Что такое стейблкоины, и почему к ним растет интерес во всем мире
Интерес к стейблкоинам стремительно растет. Страны, банки и регуляторы по всему миру активно включаются в формирование правил и запуск собственных проектов. О рынке стейблкоинов читайте в материале агентства Kazinform.
Криптоактивы можно разделить по разным категориям. При этом Биткоин имеет статус отдельного актива, так как является первой криптовалютой. К альтернативным коинам (альткоинам) относят любые другие криптовалюты со своим блокчейном. Также есть токены, которые выполняют функцию цифровых активов, но не имеют собственного блокчейна, сообщает Binance.
К тому же существуют Цифровые валюты центральных банков (CBDC). Это официальные цифровые версии национальной фиатной валюты, которую выпускают и регулируют центробанки страны. Примером является e-CNY — цифровой юань Народного банка Китая.
В свою очередь стейблкоины — это криптоактивы, привязанные к другим активам, например фиатной валюте (доллар, евро) или золоту. В отличие от CBDC, они официально не являются законным средством платежа. Примерами являются Tether (USDT), Circle (USDC), EUR CoinVertible (EURCV).
Виды стейблкоинов
Как пишет финансовый сайт Investopedia, стейблкоины созданы для того, чтобы преодолеть разрыв между непредсказуемостью популярных криптовалют и стабильностью, необходимой для совершения повседневных финансовых операций.
Существует четыре основных типа стейблкоинов — обеспеченные фиатом (то есть традиционными валютами, такими как доллар, евро), товарами (коммодити — драгметаллами, нефтью), криптовалютой и алгоритмами.
Самым популярным и крупнейшим по рыночной капитализации стейблкоином является Tether (USDT). Он привязан к доллару США в соотношении 1:1.
Причины роста популярности
Как пишет консалтинговая компания McKinsey & Company, объем транзакций со стейблкоинами составляет менее 1% от мировых ежедневных денежных переводов.
Тем не менее, за последние четыре года объем транзакций со стейблкоинами на порядок вырос. Если темпы роста сохранятся, то он сможет превысить показатели традиционных платежных систем менее чем за десятилетие — а возможно, и раньше.
Причиной текущей волны модернизации платежной инфраструктуры McKinsey называет растущую необходимость решить давно существующие проблемы. Среди них:
- Скорость. Задержки в расчетах от одного до трех рабочих дней являются обычным явлением при использовании традиционных платежных систем, особенно в случае международных переводов.
- Стоимость. Традиционная обработка платежей обычно включает нескольких посредников и в результате возникает множество комиссий.
- Прозрачность. Сложная устаревшая инфраструктура может скрывать маршрутизацию и статус платежей, особенно при международных переводах.
- Доступность. Платежные системы, зависящие от традиционного банковского сектора, обычно работают только в рабочие часы, не включая выходные и праздники.
- Инклюзивность. Поскольку значительная часть традиционной платежной инфраструктуры опирается на банки, многие люди остаются без достаточного обслуживания или полностью исключены из системы.
Как отмечает Всемирный экономический форум (ВЭФ), использование стейблкоинов за последние годы значительно выросло.
Напомним, на сегодняшний день Tether (USDT) является крупнейшим стейблкоином. Выпущенный в 2014 году, USDT привязан к доллару США и доступен на нескольких крупных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana и Tron. Следующий по величине стейблкоин, USD Coin (USDC), создан компанией Circle.
Помимо USDT и USDC, в обращении находятся и другие стейблкоины. Например, USDP выпускается компанией Paxos, а PYUSD — компанией PayPal.
Большинство стейблкоинов привязаны к доллару США, так как он является мировой резервной валютой. Однако существуют стейблкоины, привязанные и к другим валютам: например, EURC к евро и XCHF к швейцарскому франку.
Сторонники считают, что они могут обеспечить более быстрые и дешёвые международные переводы, а также расширить доступ к финансовым услугам для более чем 1 млрд человек по всему миру, которые не имеют доступа к традиционным банковским услугам, пишет ВЭФ.
В отчете Goldman Sachs пишет, что лето 2025 года было летом стейблкоинов. С момента запуска USDC в 2018 году рынок значительно вырос и сегодня его капитализация составляет около $270 млрд.
Какие проблемы остаются
Хотя стейблкоины стали неотъемлемым классом активов в криптовалютной системе, они сталкиваются с рядом проблем при интеграции, такими как усиленное регулирование, вопросы защиты потребителей и проблемы прозрачности.
В последние годы правительства разрабатывают и внедряют регуляторные рамки для использования стейблкоинов и криптовалют в целом. Эксперты отмечают, что противоречивое регулирование может сдерживать рынок, тогда как четкие и единые правила, наоборот, могут способствовать расширению использования стейблкоинов, отмечает Всемирный экономический форум.
К тому же, ключевой проблемой остается прозрачность. Вопросы, связанные с резервами, которыми они обеспечены, привели к повышенному контролю, и регуляторы требуют более чётких правил раскрытия информации.
Кроме того, как и все криптовалюты, стейблкоины могут использоваться для незаконных действий, таких как отмывание денег, обход санкций и мошенничество.
Несмотря на эти вызовы, по мере развития технологии блокчейн и дальнейшего освоения цифровых активов финансовыми институтами стейблкоины будут играть все более значимую роль в глобальной финансовой системе.
Что дальше
В рынок стейблкоинов активно входят финансовые институты, сообщает ВЭФ. Так Standard Chartered Bank объявил о партнёрстве с криптовалютными компаниями для запуска стейблкоина, привязанного к гонконгскому доллару. Несколько других банков и финтех-компаний, таких как PayPal, Bank of America и Stripe, также запустили стейблкоины или заявили о намерении войти в этот рынок.
Напомним, в июле 2025 года Президент США Дональд Трамп подписал законопроект GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U. S. Stablecoins of 2025), устанавливающий нормативную базу для эмитентов стейблкойнов.
В мае 2025 года сообщалось, что американские банки планируют создать совместный стейблкойн. Как писала газета The Wall Street Journal (WSJ), переговоры находятся на начальном этапе. В них принимают участие JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo. Отмечается, что американские кредитные организации опасаются, что без учреждения собственного стейблкойна они перестанут быть конкурентоспособными в условиях активно развивающегося криптовалютного рынка.
Также в этом месяце мы писали, что Пекин впервые может разрешить использование стейблкоинов, привязанных к юаню, для стимулирования интернационализации национальной валюты. До конца месяца Государственный совет КНР рассмотрит и, возможно, утвердит дорожную карту по расширению использования юаня в международных расчетах. Главными площадками для реализации новой инициативы, как ожидается, станут Гонконг и Шанхай. В Гонконге с 1 августа вступил в силу закон о регулировании эмитентов стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, а в Шанхае создается международный центр операций с цифровым юанем.
В то же время Агентство финансовых услуг Японии уже этой осенью намерено одобрить выпуск первого в стране стейблкоина, полностью обеспеченного национальной валютой. Разрешение получит токийская финтех-компания JPYC, которая зарегистрируется как оператор денежных переводов и выведет на рынок цифровой актив, привязанный к иене.
Ранее сообщалось, что в Казахстане появятся провайдеры по обмену криптовалют.
