Пенсионные деньги казахстанцев: кто и как контролирует инвестиции ЕНПФ
ЕНПФ инвестировал 226 млрд тенге в облигации БВУ в 2025 году. Каковы условия таких вложений, кто контролирует риски и целевое использование средств – в материале корреспондента Kazinform.
Кто может получить средства ЕНПФ? Условия отбора банков
Чтобы участвовать в программе инвестирования средств пенсионного фонда, банки должны соответствовать строгим требованиям. Как сообщили в Нацбанке они должны иметь собственный капитал не менее 60 миллиардов тенге и кредитный рейтинг не ниже рейтинга «B». Эти требования обеспечивают минимальную степень финансовой устойчивости банков и помогают снизить риски для пенсионных накоплений.
— Банки с собственным капиталом менее 60 млрд тенге и с рейтингом ниже «B» не могут участвовать в программе. Это снижает риски для пенсионных накоплений, потому что мы ориентируемся на финансово устойчивые учреждения, — ответили в Нацбанке.
Несмотря на то, что банки с рейтингом «B» обладают относительно стабильной финансовой позицией, стоит отметить, что такие рейтинги все же могут не давать полной уверенности в их долговременной надежности. В случае финансовых или экономических потрясений такие банки могут столкнуться с рисками, что увеличивает потенциальные угрозы для инвесторов.
Условия размещения средств и использование облигаций
По условиям, средства пенсионных накоплений направляются на покупку облигаций с рядом оговоренных условий. Срок обращения облигаций, в которые инвестируются средства ЕНПФ, не превышает 7 лет, что гарантирует достаточно быстрый возврат средств. Купонная ставка облигаций может быть фиксированной или плавающей, в зависимости от уровня инфляции или индикатора денежного рынка TONIA.
— Ставки по облигациям устанавливаются на момент их размещения и зависят от доходности аналогичных государственных ценных бумаг, кредитного рейтинга банка и других факторов, — пояснили в Нацбанке.
Вложения в облигации с такими условиями обеспечивают стабильный доход, но важно понимать, что плавающие ставки могут привести к изменениям в доходности в зависимости от колебаний рыночных условий.
В условиях необходимости сохранения и приумножения пенсионных накоплений особое значение приобретает выбор надёжных и доходных финансовых инструментов. Одним из таких инструментов являются облигации, позволяющие обеспечить баланс между доходностью и уровнем риска. В рамках инвестиционной стратегии ЕНПФ применяется подход, при котором средства направляются в облигации с чётко установленными параметрами, что обеспечивает предсказуемость возврата средств и контроль над колебаниями доходности.
Целевое использование средств: как банки расходуют полученные деньги
Целевое использование средств является важным аспектом программы инвестирования. Согласно условиям, средства, полученные от ЕНПФ, не могут быть использованы на потребительское кредитование или проекты, связанные с недвижимостью. Это означает, что они должны быть направлены исключительно на финансирование инвестиционных проектов в реальном секторе экономики.
АО «Народный банк Казахстана» использовал средства для кредитования крупных проектов в сфере электроснабжения.
АО «Bank RBK» направил средства на 79 инвестиционных проектов в таких сферах, как промышленность и услуги.
— Средства ЕНПФ должны быть направлены исключительно на поддержание и развитие реального сектора экономики. Это исключает их использование для кредитования оптовой и розничной торговли, строительства жилья и операций с недвижимостью, — отметили в Нацбанке.
В случае нарушения этих условий банки обязаны досрочно погасить облигации. Это является гарантом того, что средства не будут использованы нецелевым образом.
Доходность пенсионных активов и прогнозы
Как сообщает Нацбанк, по итогам 2024 года доходность активов ЕНПФ составила 17,84%, что является высоким показателем, учитывая экономическую ситуацию в стране и мире. Это свидетельствует об успешности текущей инвестиционной стратегии. Вкладчики получили инвестиционный доход в размере 3,4 трлн тенге, что на 1,8 трлн тенге больше, чем в 2023 году.
— Мы уверены, что продолжающееся инвестирование в облигации банков позволит сохранить и приумножить пенсионные накопления, обеспечивая стабильную доходность в долгосрочной перспективе, — ответили в Нацбанке.
Тем не менее, важно понимать, что доходность по облигациям может быть не такой высокой, как по более рискованным активам, таким как акции или венчурные инвестиции.
После того как средства ЕНПФ были вложены в облигации банков второго уровня, возникает вопрос: повысится ли доходность пенсионных накоплений в долгосрочной перспективе? Вложения в облигации позволяют минимизировать риски и стабилизировать доходность, что в свою очередь снижает волатильность на финансовых рынках.
— Инвестирование в облигации банков — это способ обеспечить стабильную доходность в долгосрочной перспективе, несмотря на краткосрочные колебания финансовых рынков, — подчеркнули в ведомстве.
Таким образом, хотя доходность от облигаций может быть ниже, чем от более рискованных активов, они предоставляют стабильность и безопасность для долгосрочных инвестиций, что является ключевым при управлении пенсионными накоплениями.
Риски для вкладчиков и потенциальные угрозы
Любая инвестиция сопряжена с рисками. В случае с облигациями банков ЕНПФ риски могут включать:
- Финансовые трудности в банках, которые могут привести к дефолту или снижению доходности по облигациям.
- Неудачные инвестиционные проекты, на которые будут направлены средства, что может привести к снижению доходности или даже потере части средств.
- Колебания рыночных ставок могут повлиять на курсы облигаций и привести к снижению их стоимости.
— Хотя система управления активами ЕНПФ и предполагает диверсификацию, важно помнить, что риски остаются, и пенсионеры должны быть готовы к возможным колебаниям на рынке, — рассказали в Нацбанке.
Впрочем, благодаря диверсификации и строгому контролю, риски остаются относительно низкими, и эти вложения в целом более безопасны, чем многие другие варианты инвестирования.
Инвестиции активов ЕНПФ в облигации банков второго уровня являются одной из форм размещения пенсионных накоплений. Эффективность этих инвестиций зависит от управления, контроля и текущих рыночных условий. Постоянный мониторинг позволяет оценивать соответствие подобных инвестиций стратегическим целям фонда и интересам вкладчиков.
Ранее в Нацбанке рассказали, что средства ЕНПФ на потребительское кредитование не используются.
