Глобальный экономический рост превзошел ожидания в первой половине 2025 года — отчет ОЭСР
Согласно опубликованному промежуточному отчету Организации экономического сотрудничества и развития, мировая экономика демонстрировала более высокую устойчивость в первой половине 2025 года, особенно в ряде развивающихся стран, передает агентство Kazinform.
Производство и торговля поддерживались заблаговременными закупками на фоне ожидания повышения тарифов. Активные инвестиции, связанные с искусственным интеллектом, способствовали улучшению показателей в США, а фискальная поддержка в Китае компенсировала негативное влияние торговых ограничений и слабости рынка недвижимости.
С мая тарифы США выросли практически для всех стран. Эффективная средняя тарифная ставка США достигла примерно 19,5% к концу августа — максимального уровня с 1933 года.
Полные последствия повышения тарифов еще не проявились полностью — многие изменения вводятся постепенно, и компании пока частично компенсируют рост тарифов за счет собственных маржей. Тем не менее, влияние уже становится заметным в потребительских расходах, на рынке труда и в ценах для конечных потребителей.
Появляются признаки ослабления на рынках труда: в некоторых странах, включая США, растет уровень безработицы, а число вакансий снижается относительно числа безработных. Хотя уровень безработицы в странах ОЭСР в целом остается очень низким по историческим меркам, в медианной стране он несколько вырос с конца 2024 года. Однако динамика была неоднозначной. В то время как в Южной Африке, Индии, Канаде, Франции, Австралии, Германии и США уровень безработицы вырос, в других странах, прежде всего в Корее, Турции, Бразилии, Италии и Испании, он снизился, достигнув исторического минимума в еврозоне.
Дезинфляция в ряде экономик стабилизировалась, при этом рост цен на продукты питания стал причиной возобновления инфляционного давления на товары, а инфляция услуг остается устойчивой.
В последние месяцы условия на финансовых рынках в развитых и развивающихся странах улучшились: наблюдается рост стоимости активов, улучшение кредитования и снижение спредов по корпоративным облигациям. Однако стоимость активов кажется завышенной, и усиливаются опасения по поводу будущих фискальных рисков.
Прогнозируется снижение темпов роста мирового ВВП с 3,3% в 2024 году до 3,2% в 2025-м и 2,9% в 2026-м. Это связано с окончанием периода заблаговременных закупок, а также с влиянием повышенных тарифов и сохраняющейся неопределенности политики, что негативно сказывается на инвестициях и торговле.
В США ожидается снижение годового роста ВВП с 2,8% в 2024 году до 1,8% в 2025-м и 1,5% в 2026-м. Несмотря на активный рост инвестиций в высокотехнологичные секторы, это не компенсирует влияние повышения тарифов и снижения чистой иммиграции. Рост ВВП в еврозоне прогнозируется на уровне 1,2% в 2025 году и 1,0% в 2026-м. Торговые трения и геополитическая неопределенность будут частично компенсированы более легкими кредитными условиями. В Китае рост ожидается на уровне 4,9% в 2025 году и 4,4% в 2026-м, при этом окончание периода заблаговременных закупок, рост тарифов и снижение фискальной поддержки сдерживают экономику.
Инфляция в большинстве стран G20 прогнозируется к снижению по мере замедления экономического роста и ослабления давления на рынке труда. Общая инфляция в странах G20 снизится с 3,4% в 2025 году до 2,9% в 2026-м, а базовая инфляция в развитых экономиках G20 останется примерно на уровне 2,6% в 2025 году и 2,5% в 2026-м.
Основные риски и рекомендации
Сохраняются значительные риски для экономического прогноза. Возможное дальнейшее повышение тарифов, возобновление инфляционного давления, усиление опасений по поводу фискальных рисков или существенное переоценивание рисков на финансовых рынках могут замедлить экономический рост ниже прогнозируемого уровня. Высокая и волатильная оценка криптоактивов также повышает риски для финансовой стабильности из-за их растущей взаимосвязи с традиционной финансовой системой. С другой стороны, снятие торговых ограничений или более быстрое развитие и внедрение технологий искусственного интеллекта могут улучшить перспективы роста.
Согласно рекомендациями ОЭСР, странам необходимо искать пути для сотрудничества в рамках глобальной торговой системы, повышая прозрачность и предсказуемость торговой политики при одновременном решении вопросов экономической безопасности.
Центральным банкам следует сохранять бдительность и своевременно реагировать на изменения баланса рисков для ценовой стабильности. При условии, что инфляционные ожидания останутся устойчивыми, снижение ключевых процентных ставок должно продолжаться в экономиках, где ожидается замедление инфляции до целевого уровня. Сохранение независимости центральных банков позволит поддерживать доверие к политике и снижать волатильность и длительность инфляции.
Для обеспечения финансовой стабильности необходим эффективный надзор, мониторинг и строгие регуляторные меры.
Необходимы активные структурные реформы для устойчивого повышения уровня жизни и максимального использования потенциала новых технологий, таких как искусственный интеллект.
Ранее глава ОЭСР Матиас Корманн рассказал о партнерстве и реализации программ с Казахстаном в эксклюзивном интервью агентству Kazinform.
