Банки получили 2,7 трлн тенге прибыли: почему не подешевели кредиты

В последнее время многие казахстанцы сталкиваются с похожей ситуацией: в банке — высокие проценты по кредитам, а в магазинах цены по-прежнему остаются на повышенном уровне. При этом в СМИ регулярно сообщается об увеличении прибыли банков. Если государство ведет борьбу с инфляцией, почему население продолжает ощущать дороговизну и высокую стоимость заемных средств? 

Ответ на этот вопрос кроется не в офисах Национального банка и не в отделениях коммерческих банков, а в устройстве всей финансовой системы.

Банк никому не дает деньги из своего кармана

Сейчас в Казахстане базовая ставка остается на высоком уровне. Согласно решению Национального банка от 23 января 2026 года, базовая ставка сохранена на годовом уровне 18%. Это один из самых высоких показателей за последние годы. На первый взгляд может показаться, что государственная политика борьбы с инфляцией создает нагрузку на население. Национальный банк повышает базовую ставку, банки повышают стоимость кредитов, а доходы населения не успевают за ростом этих двух показателей.

Для банков один из основных и крупных источников денег – депозит. Иначе говоря, это деньги, временно находящиеся на хранении в банке. Есть три основных источника этих денег: население; компании и государственные организации.

Как население становится источником банковских депозитов? Если даже лично вы не открываете депозит, ваши знакомые, вероятно, держат депозиты в банках «Каспий», «Фридом» или «Халык». Кто-то копит на квартиру, другой — на обучение детей, ещё кто-то — чтобы деньги не лежали зря, а приносили доход. Это и есть «депозиты населения», о которых говорят банкиры.

Второй источник — компании. Крупный и средний бизнес в Казахстане ежедневно оборачивает миллиарды тенге. Например, сети магазинов за один день продают товары на сотни миллионов тенге. Но эти деньги не сразу полностью расходуются. Они хранятся на банковских счетах до выплаты зарплат и налогов, расчетов с поставщиками. Это тоже ресурс банка.

Третий источник — государственные организации и национальные компании. Например, обороты национальных компаний в сферах нефти и газа, железной дороги, энергетики, связи исчисляются триллионами тенге. Часть этих денег хранится в банковской системе. Деньги государственных учреждений и различных операторов также лежат в банках.

Коллаж: Kazinform/ Canva

То есть деньги в банках — это деньги всей экономики: зарплаты людей; оборотные средства компаний; доходы национальных компаний и временно свободные деньги государственных организаций.

Банк не просто хранит эти деньги в сейфе, он запускает их в оборот. Попросту говоря, депозит одного человека превращается в потребительский кредит для другого человека. Деньги на счету одной компании становятся кредитом для предпринимателя. Средства национальной компании на банковском счету могут стать ипотечным кредитом. Таким способом банк перераспределяет деньги из разных частей экономики.

Здесь возникает ещё один вопрос. Если депозит одного человека становится кредитом для другого человека, почему банк удерживает такой большой процент из разницы между деньгами, начисляемыми на депозит, и деньгами, взимаемыми за кредит?

Дело не только в «жадности» банка. За этим стоят несколько факторов: инфляция, государственные расходы, базовая ставка Национального банка и структура финансовой системы. Самый важный из этих факторов — инфляция.

Депозит является основным источником денег для банков, но не единственным. При необходимости банки могут привлекать деньги из других банков, с финансового рынка, путем выпуска облигаций или брать в долг у Национального банка. Некоторые крупные банки берут кредиты и извне. Но стоимость этих источников тоже зависит от базовой ставки и общей экономической ситуации. Если в стране высокий уровень инфляции и повышается базовая ставка, то дорожают и депозиты в банке, и облигации, и внешние кредиты. Под влиянием этих факторов и стоимость банковских кредитов не может снизиться.

Когда растет инфляция, ответственный за прекращение её роста орган — Национальный банк. Его основной инструмент — базовая ставка. Простыми словами её можно охарактеризовать как «наценку» на деньги, предоставляемые банкам. Если базовая ставка высокая, для банков привлечение средств становится дороже. Потому что если банк не повысит ставку вознаграждения по депозиту, население и компании будут переводить свои деньги в другие банки на более выгодные депозиты. Когда повышаются проценты по депозиту, растут и проценты по кредитам. Когда дорожают кредиты, население и компании берут их меньше. Под влиянием этого замедляется оборот денег в экономике. Это помогает снижению инфляции.

Фото: Азертадж

При взгляде со стороны может показаться, что эта политика оказывает полезное влияние на банки. Но её основная цель — не обогащение банков, а контроль над инфляцией. Если Нацбанк не будет этого делать, инфляция может стать ещё более высокой. Этот метод давно сложился в международной практике.

Рядовому человеку этот процесс не сразу становится заметен. Потому что, хотя рост цен замедляется, товары и услуги не дешевеют обратно. А кредиты, напротив, становятся дороже.

В Казахстане в последние годы объем денег, поступающих в экономику, увеличивался за счет нескольких источников. Один из самых больших источников — государственные расходы. Государство ежегодно расходует триллионы тенге. Большая часть этих затрат направляется на социальные обязательства. Когда Национальным банком руководил Ерболат Досаев, он называл основной причиной дороговизны в стране рост доходов населения, и общественность его не поняла. На самом деле в его словах было зерно истины.

Если сдерживание инфляции является обязанностью Национального банка, то финансирование экономики, увеличение социальных выплат — это обязанность Правительства. Когда Национальный банк для снижения инфляции повышает базовую ставку и старается замедлить оборот денег в экономике, Правительство увеличивает бюджетные расходы и направляет новые деньги в экономику.

В результате этого противоречия инфляционное давление не ослабевает, как было задумано. Например, из бюджета ежемесячно выплачиваются пенсии, учителя и врачи получают зарплаты, выплачиваются пособия, государственные служащие время от времени получают премии, финансируются различные социальные программы. Один из этих платежей — реальные доходы населения. Люди тратят эти деньги на продукты питания, одежду, услуги. Так растет спрос в экономике.

Само по себе это не плохое явление. Напротив, это одна из основных задач государства. Социальные выплаты нужны, чтобы поддерживать уровень жизни населения. Но с экономической точки зрения эти выплаты увеличивают общий объем денег в экономике, и если этот объем растет быстрее, чем объем производства товаров и оказания услуг, цены тоже растут.

В условиях Казахстана доходы от сырьевого сектора также становятся толчком к инфляции. Деньги, поступающие от продажи нефти и других природных ресурсов, вновь распределяются в экономике через государственный бюджет. Это тоже увеличивает объем денег в экономике. Вследствие этого растут объемы депозитов в банках, и вместе с ними усиливается инфляция.

При росте инфляции владельцы депозитов, заботясь о сохранности своих денег, требуют повышенной ставки вознаграждения. Если банк не согласится, он уменьшит депозитный фонд. Из-за этого банк может оказаться не в состоянии выдавать кредиты. Так формируется цепочка «инфляция → процент по депозиту → процент по кредиту».

Как «богатеют» банки

Базовая ставка не останавливает инфляцию сразу. Она только постепенно замедляет движение денег в экономике. Для того чтобы это влияние стало ощутимым, требуется время. Иногда это 3–6 месяцев, иногда нужно несколько лет. В это время банки быстро адаптируются к новым условиям. В последние годы ставки депозитов в Казахстане значительно выросли. Но ставка по кредиту всегда выше, чем депозитная. Например, если банк выплачивает по депозиту 15%, он не может выдавать кредиты под те же 15%. Потому что часть кредитов может остаться непогашенной. К тому же банк платит зарплату своим сотрудникам, содержит здания и сеть банкоматов, систему онлайн-банкинга, платит налоги. Поэтому между процентом по депозиту и процентом по кредиту есть разница. Эта разница называется маржой банка.

Судя по официальной таблице Национального банка, процентная маржа казахстанских банков различная. Средний уровень около 7%, но конкретные показатели меняются в зависимости от бизнес-модели банка, клиентской базы и структуры финансов.

По официальным данным на 1 декабря 2025 года:

• Halyk Bank — 7,3%

• Kaspi Bank — 8,9%

• Банк ЦентрКредит — 6,1%

• ForteBank — 6,7%

• Bereke Bank — 7,0%

Это маржа крупных системообразующих банков. Они работают в среднем диапазоне рынка.

Показатели маржи других банков:

• Отбасы банк — 4,2%

• Евразийский банк — 4,7%

• Фридом Банк Казахстан — 4,3%

• Altyn Bank — 5,4%

• Шинхан Банк Казахстан — 5,6%

• Нурбанк — 5,4%

• RBK Bank — 0,4%

У некоторых банков маржа выше:

• Alatau City Bank — 8,6%

• Ситибанк Казахстан — 10,5%

• Home Credit Bank — 16,0%

За счёт маржи банки выплачивают проценты владельцам депозитов, покрывают убытки в случае невозврата кредитов, возмещают операционные расходы, платят налоги. Обычно после этих расходов формируется чистая прибыль банка.

Согласно официальной статистике Национального банка, в 2025 году банки в Казахстане получили 2,7 триллиона тенге чистой прибыли. Это на 6,7% больше, чем в предыдущем году. В 2024 году темп роста составил 17%.

Ноты Национального банка

При повышении базовой ставки прибыль банков может расти не только за счет разницы между депозитной и кредитной ставками, но и за счет нот Национального банка. Ноты помогают Нацбанку на время «высасывать» лишние деньги из экономики. Если в банках становится много временно свободных денег, банки начинают эти деньги массово выдавать в виде кредитов. Хотя денег за счёт кредитов становится больше, объём товаров сразу не вырастет, и цены растут. В такой момент Национальный банк предлагает банкам второго уровня: «Если есть временно свободные деньги, не направляйте их на кредитование, а вкладывайте к нам. Мы будем платить проценты».

Фото: Национальный банк РК

Простыми словами, с помощью нот часть чрезмерно накопившихся денег временно выводится из оборота.

Если базовую ставку устанавливает Национальный банк, почему он не ограничивает для банков разницу между процентами по кредитам и по депозитам (спред)? Потому что банк — коммерческая организация. Он выдаёт деньги с определёнными рисками. Например, нет 100%-ной гарантии, что человек или компания полностью вернут кредит. В процентную ставку банк включает не только свою прибыль, но и эти риски.

В развитых странах этот вопрос решен по-другому

В странах с развитой экономикой основным ресурсом не является только депозит. Там долгосрочные деньги берут из инвестиционных фондов, страховых фондов и пенсионных фондов. Например, пенсионные фонды управляют средствами, которые собирают в течение десятков лет. Эти деньги не изымаются в ближайшие сроки, поэтому их можно без опаски выдавать в виде долгосрочных кредитов.

В Казахстане тоже есть инвестиционные фонды, но большая их часть сконцентрирована в экосистеме банков. Почти все крупные банки создали свои инвестиционные компании: Halyk Bank — «Halyk Finance», Bank CenterCredit — «BCC Invest», ForteBank — «ForteFinance», Freedom Bank — «Freedom Finance Global», Jusan Bank — «Jusan Invest».

Хотя все эти компании формально являются отдельными юридическими лицами, их основные акционеры — банки или финансовые холдинги. С помощью аффилированного инвестиционного холдинга банк удерживает клиента в своей экосистеме: зарплата, депозит, инвестиции и кредиты — всё через один банк.

В конце 2000-х и в начале 2010-х несколько крупных банков активно финансировали аффилированные с ними компании. Позднее часть этих кредитов не была возвращена, и некоторые банки обанкротились. Большинство из них сохранились только с государственной поддержкой, на оздоровление банковского сектора были затрачены триллионы тенге. После этого регулирование усилилось. Каждый раз, когда в системе возникают такие риски, банки начинают осторожнее проводить кредитную политику. Банк учитывает риски не только одной компании, но и всей системы, и добавляет к кредитной ставке защитную надбавку. Это тоже влияет на повышение процентной ставки по кредитам.

Почему государство это допускает

В развитых странах инвестиционные фонды работают независимо от банков. Инвестфонды конкурируют с банками или предоставляют им долгосрочные дешевые кредиты. В Казахстане ситуация противоположная. Но этому есть исторические причины.

Когда Казахстан стал независимым, полноценного финансового рынка не было: не было инвестиционных фондов, управляющих компаний и развитого рынка капитала. Поэтому государство развивало финансовую систему с опорой на банковский сектор. На начальном этапе это было оптимально: банки сформировались быстро, у населения появилось доверие к ним, финансовая система начала работать.

Фото: Мұхтор Холдорбеков/ Kazinform

Казахстан ещё полностью не вышел из переходного периода. Финансовая система работает, но сильно зависит от банков.

Во многих странах, перешедших к рыночной экономике, формирование финансового рынка шло 10–20 лет. Например, в Польше и Чехии — 1990–2010 годы, в Южной Корее — 1980–2000 годы. Казахстан перешёл на рыночную систему в середине 1990-х. С тех пор прошло более 30 лет, но банки до сих пор являются основным источником финансирования. Инвестиционные фонды небольшие, рынок облигаций ограничен, долгосрочного финансирования мало. Главная причина — структура экономики: сырьевая, с большой долей государственного и квазигосударственного сектора.

«Нам нужны правительственные банки»

Еще один фактор — уровень доходов населения. Для развитого финансового рынка у населения должны быть сбережения. Например, в США в инвестиционных фондах находятся триллионы долларов. В Казахстане основные сбережения лежат на депозитах или отсутствуют. За последние 3–4 года доля населения, размещающего депозиты, уменьшается.

Значительная часть активов банков приходится на несколько крупных институтов: Halyk Bank, Kaspi Bank, Банк ЦентрКредит, ForteBank. Экономисты называют это олигополией: формально много игроков, но решающую роль играют немногие. Это влияет на кредитные ставки и распределение ресурсов.

Почему кредиты в Европе и арабских странах дешевле? Почему не усиливают конкуренцию, впуская иностранные банки в Казахстан?

Фото: kazpravda.kz

Первый председатель Нацбанка Галым Байназаров объяснял, что в первые годы независимости государство защищало внутренний банковский сектор от доминирования иностранных игроков. Сейчас отечественные банки технологически не отстают от иностранных, но база финансовых ресурсов всё ещё слабая.

Бесконтрольный приход иностранных банков мог бы повлиять на индустриальную политику и независимость финансовой системы. Поэтому правительственные банки, которые поддерживают экономику села и малый бизнес, остаются важными.

Сейчас государство открыто говорит о готовности впустить новых игроков, включая иностранные банки.

1. Введен упрощенный порядок лицензирования — «базовая банковская лицензия». Банк с ней работает в ограниченном направлении, с возможностью постепенного расширения.

2. Иностранные банки могут работать как филиалы, а не создавать отдельные дочерние банки.

3. Государство стимулирует кредитование реального сектора, а не только потребительских кредитов.

4. Расширяется инфраструктура финансового рынка: развиваются Казахстанская фондовая биржа, Международный финансовый центр «Астана» и новые институты, чтобы создать диверсифицированную финансовую систему.

Казахстан постепенно превращает финансовую модель, опирающуюся на банки, в открытую и конкурентную систему.

Итак, банки в ближайшее время не удешевят кредиты, потому что высокая инфляция, высокая базовая ставка, дорогие депозиты, высокие риски, олигопольный рынок и отсутствие долгосрочных дешевых денег. Несмотря на рост прибылей банков, кредитная ставка не снизится автоматически. Чтобы кредиты стали дешевыми, необходимо стабильное снижение инфляции, снижение базовой ставки и усиление конкуренции на финансовом рынке. Проблема не в решениях отдельных банков, а в структуре всей финансовой системы.