Операции на внутреннем валютном рынке и поступление валюты на счета Правительства в Национальном банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда и по обслуживанию внешнего долга Правительства. В результате чистые валютные запасы (СКВ) в январе 2011 года выросли на 12,1%, активы в золоте снизились на 3,3%. За январь т. г. международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте, выросли на 6,3% и составили по предварительным данным 62,6 млрд. долларов.
Денежная база в январе 2011 года расширилась на 2,7% за счет роста чистых внешних активов Нацбанка и составила 2 641,5 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном банке, расширилась на 2,5% - до 2 196,3 млрд. тенге.
За декабрь 2010 года денежная масса выросла на 0,2% - до 8 546,4 млрд. тенге, что обусловлено ростом чистых внешних активов банковской системы. За декабрь 2010 года объем наличных денег в обращении вырос на 6,9% и составил 1 148,5 млрд. тенге, депозиты в банковской системе снизились на 0,7% - до 7 397,9 млрд. тенге. В структуре денежной массы произошло снижение доли депозитов с 87,4% в ноябре 2010 года до 86,6% по итогам декабря 2010 года, обусловленное ростом объема наличных денег в обращении на фоне снижения депозитов. Денежный мультипликатор снизился с 3,59 в ноябре 2010 года до 3,32 в декабре 2010 года вследствие более высоких темпов расширения денежной базы по сравнению с темпами роста денежной массы.