По итогам торгов четверга курс USDKZT практически не изменился и составил 444,91 теңге за доллар (+0,08 теңге). При этом объем торгов вырос на 72,0 млн — до 455,5 млн долларов, а диапазон сделок составил 444,05–447,00 теңге за доллар. Рост оборота (+19%) сопровождался минимальным изменением средневзвешенного курса, что указывает на более сбалансированное соотношение спроса и предложения инвалюты.
Аналитики отмечают, что поддержку теңге по-прежнему оказывают продажи инвалюты в рамках операций Нацбанка, экспортные валютные поступления и сохраняющаяся высокая доходность теңговых инструментов. В то же время на стороне спроса остаются корпоративные платежи по импортным контрактам и внешним обязательствам. В результате текущие параметры валютных потоков выглядят относительно сбалансированными.
Инвестиции в основной капитал в январе — августе выросли на 8,1% г/г — до 13,5 трлн теңге, говорится в публикации. При этом опережающую динамику демонстрировали вложения в машины, оборудование и транспортные средства (+28,2%), а инвестиции в обрабатывающую промышленность увеличились на 39,9%. В то же время вложения в добычу сырой нефти и природного газа сократились на 20,8%. Таким образом, текущий рост инвестиционной активности сопровождается заметным увеличением вложений в обработку и оборудование при снижении инвестиций в нефтегазовом секторе.
Денежный рынок
Ситуация на денежном рынке остается стабильной, при этом краткосрочные ставки удерживаются ниже уровня базовой ставки. В четверг TONIA снизилась на 6 б. п. — до 15,90%, тогда как SWAP-1D опустилась на 73 б. п. — до 11,14%. Удержание ставок ниже базовой отражает сохраняющийся значительный профицит ликвидности в системе, который продолжает оказывать понижательное давление на стоимость краткосрочного фондирования. Объем открытой позиции НБРК сохраняется вблизи 7,5 трлн теңге, подтверждая значительный объем избыточной ликвидности в системе, отметили аналитики.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам четверга вырос на 0,7% — до 7 847,75 пункта, частично восстановившись после снижения на 1,21% днем ранее. Наиболее заметно прибавили акции КазТрансОйла (+2,8%), Kaspi (+2,0%), Народного Банка (+1,5%) и Казатомпрома (+1,1%). Часть роста носит характер технического восстановления после резкой коррекции в ходе предыдущей сессии. Таким образом, рынок отыграл примерно половину просадки, но индекс пока остается ниже уровней начала недели.
Нефть
Аналитики заявили, что нефтяные котировки снижаются третью сессию подряд. Сегодня утром Brent теряет еще 1% и торгуется вблизи 103,8 доллара за баррель после снижения на 1% в четверг. Рынок частично сокращает премию за риск на ожиданиях альтернативных поставок ближневосточной нефти. Саудовская Аравия предлагает дополнительные партии азиатским покупателям через перевалку у Омана и рассчитывает в ближайшие дни восстановить около половины пропускной способности повреждённого нефтепровода East-West.
При этом риски для предложения остаются высокими. Повреждены три насосные станции нефтепровода, а его продолжительный простой потенциально затрагивает до 4% мирового предложения. Поэтому снижение Brent пока, скорее, отражает уменьшение опасений по поводу немедленного дефицита, а не нормализацию ситуации на физическом рынке, подчеркивают специалисты.
Рисковые активы
Американский рынок акций в четверг заметно восстановился: S& P 500 вырос на 1,1%, Nasdaq — на 1,7%, Dow Jones — на 0,6%. Основным драйвером выступил технологический сектор. Снижение нефтяных котировок и доходности американских гособлигаций ослабило давление на оценки компаний после распродажи, последовавшей за повышением ставки ФРС.
Специалисты отметили, что при этом рынок не отказался от сценария дальнейшего ужесточения ДКП. Вероятность еще одного повышения ставки на 25 б. п. в октябре оценивается примерно в 53% против 27% неделей ранее. Таким образом, восстановление акций происходит при сохраняющихся жестких процентных условиях. Ключевым фактором становится дальнейшая динамика нефти: снижение цен ослабляет инфляционные опасения и давление на доходности гособлигаций, создавая более благоприятные условия для акций, прежде всего технологического сектора.
Тем временем Банк Японии сегодня повысил ставку до 1,25% — максимального уровня за 31 год. Поскольку решение в значительной степени ожидалось рынком, дальнейшая реакция будет зависеть прежде всего от сигналов регулятора относительно темпов последующего ужесточения политики.
Защитные активы
Снижение нефтяных котировок несколько ослабило инфляционные опасения, способствуя коррекции доходности 10-летних американских гособлигаций до 4,94% после достижения 5,0% днем ранее. Индекс доллара при этом стабилизировался вблизи 100,2 пункта. Снижение доходностей гособлигаций позволило золоту приостановить падение, и утром котировки удерживаются вблизи 4 385 долларов за тройскую унцию.