Заместитель председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Нуржан Турсунханов отметил, что за последние пять лет казахстанский рынок ценных бумаг вырос почти вдвое. Совокупный объем рынка акций и облигаций увеличился с 51,1 трлн теңге в 2021 году до 99,8 трлн теңге в 2025 году. Число счетов розничных инвесторов превысило 5 млн за 9 месяцев текущего года.
Капитализация рынка акций составляет 41,8 трлн теңге, или 26% ВВП, объем рынка облигаций — 58 трлн теңге, или 36% ВВП. При этом основной рост обеспечен размещением акций квазигосударственных компаний и переоценкой стоимости эмитентов.
В структуре облигационного рынка преобладают государственные ценные бумаги, на которые приходится 59% общего объема. Еще 30% занимают облигации квазигосударственного сектора и только 11% — частного бизнеса.
Сохраняется потенциал и для повышения торговой активности. Оборачиваемость акций составляет 1,4% при целевом ориентире 5-10%, облигаций — около 9% при ориентире 20-25%.
Росты рынка ценных бумаг открывает широкие перспективы для расширения финансирования частного бизнеса. Раскрыть этот инвестиционный потенциали сделать фондовые инструменты еще доступнее призвана Программа развития рынка капитала до 2030 года.
Документ предусматривает 7 направлений и 35 стратегических инициатив, охватывающих развитие пенсионных активов и инвестиционных фондов, рынка долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов, расширение возможностей IPO и доступа малого и среднего бизнеса к рынку акций.
Отдельное внимание уделено повышению ликвидности вторичного рынка, развитию новых финансовых инструментов, совершенствованию механизмов реструктуризации и регулирования.
В частности, предлагается внедрить механизмы займа ценных бумаг и покрытых коротких продаж, усовершенствовать деятельность маркет-мейкеров, стимулировать развитие независимой инвестиционной аналитики и расширить доступ международных инвесторов к казахстанским акциям.
Законодательной основой реализации Программы станет новый Закон «О рынке капитала», который должен заменить действующий с 2003 года Закон «О рынке ценных бумаг».
Новые нормы законопроекта направлены на унификацию казахстанского норм к стандартам Европейского союза и Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO).
Документ расширяет сферу регулирования, включая в нее производные финансовые инструменты и цифровые финансовые активы. Для усиления защиты инвесторов вводятся единые критерии квалифицированного инвестора, а брокеров обяжут исполнять поручения клиентов на наиболее выгодных для них условиях. Также предусматривается развитие институтов финансовых и инвестиционных консультантов.
Для упрощения выхода компаний на фондовый рынок планируется внедрить принцип «единого окна» на базе Центрального депозитария и обновить требования к проспектам эмиссии. Одновременно совершенствуются механизмы саморегулирования, инфраструктура расчетов и создается правовая основа для новых финансовых инструментов, включая заем ценных бумаг и короткие продажи.
Ожидается, что реализация Программы и принятие нового закона позволят расширить доступ бизнеса к рыночному финансированию, создать дополнительные возможности для долгосрочного инвестирования сбережений граждан и усилить защиту прав инвесторов.
Ранее депутат Дания Еспаева прокомментировала вопросы инвестиционного кредитования бизнеса и развития рынка капитала в Казахстане.