«Нам нравится кредитное качество Банка ЦентрКредит, и мы рекомендуем держателям его еврооблигаций принять предложение (прим. ред. - на изменение в структуре выпуска) и получить вознаграждение, пусть и не слишком щедрое в абсолютном выражении», - говорится в материале аналитического управления «Тройка Диалог». Положение держателей еврооблигаций не изменится вне зависимости от того, будет ли разрешено данное изменение или нет, так как целью является экономия средств банка, отмечают аналитики.
«Казахстанский Банк ЦентрКредит обратился к держателям ЦентрКредит-11 и ЦентрКредит-14 с просьбой дать согласие на изменение структуры выпуска. Вознаграждение за согласие держателей еврооблигаций невелико: 5 б. п. за быстрый ответ (до 17:00 по Гринвичу 3 марта 2010 года). Собрание держателей еврооблигаций назначено на 12 марта», - информируют аналитики «Тройка Диалог».
По сути, банк предлагает заменить эмитента еврооблигаций, подчеркивают аналитики, напоминая, что эмитентом еврооблигаций Банка ЦентрКредит выступала специально созданная компания, зарегистрированная в Нидерландах, а сам банк выступал гарантом по выпуску.
«Раньше все казахстанские еврооблигации выпускались только через специально созданные компании, что связано с особенностями налогового режима Казахстана: со всех процентных выплат по внешним займам удерживается налог по ставке 10-15%. Казахстан ранее не имел льготных, нулевых ставок налога на процентные выплаты ни с одной страной мира. Соответственно, по еврооблигациям казахстанских эмитентов держателям выплачивался чистый купонный доход, а банки несли дополнительные расходы, самостоятельно уплачивая местные налоги, удержанные со средств, уплаченных в виде процентов по ссудам от специально созданных компаний», - поясняют действовавшее положение аналитики «Тройка Диалог».
С отменой государством в 2009 году налога на купонные выплаты по еврооблигациям у казахстанских эмитентов появилась возможность немного сэкономить, отмечают аналитики. «Для компаний - эмитентов еврооблигаций изменения в налоговом законодательстве фактически стимулируют перевод уже выпущенных еврооблигаций на баланс непосредственно казахстанских материнских компаний, чтобы сэкономить на удержании налоговых платежей, так как их платежи специально созданным компаниям - эмитентам еврооблигаций по-прежнему облагаются налогом», - говорится в материале аналитического управления.
В минувшем году заменил эмитента всех своих еврооблигаций Халык Банк, аналогичную замену решил провести и Казкоммерцбанк, напоминают аналитики ГК «Тройка Диалог».