Финансовые показатели ENRC существенно улучшились - Тройка Диалог
В преддверии представления ENRC предварительной отчетности за 2009 год по МСФО, которое ожидается завтра, 24 марта, Тройка Диалог дает свой прогноз результатов.
«Мы прогнозируем рост выручки и EBITDA соответственно на 28% и 51% к уровню первого полугодия 2009 года. Улучшение показателей должен обеспечить, главным образом, рост объема производства - во второй половине 2009 года компания увеличила производство феррохрома и добычу железной руды по сравнению с первым полугодием приблизительно на 45%, но при этом цены реализации не должны вырасти значительно. Несмотря на столь впечатляющую динамику выручки, из-за эффекта высокой базы (большой однократный доход от курсовой разницы в первом полугодии 2009 года) прирост чистой прибыли, по нашим оценкам, был малозаметным», - говорится в материале Тройка Диалог.
Особое внимание уделяется динамике расходов компании. «В январе-июне 2009 года ENRC продемонстрировала впечатляющее сокращение производственных затрат за счет девальвации тенге и принятых руководством компании антикризисных мер, которые позволили ей сохранить достойный уровень рентабельности на пике кризиса. Сейчас, когда цены на сырье растут, для ENRC исключительно важно сдержать инфляционный рост расходов, чтобы в полной мере воспользоваться восходящей фазой сырьевого цикла», - отмечают аналитики.
Сейчас, когда компания восстановила почти 100-процентную загрузку мощностей во всех сегментах своего бизнеса, ее руководство может предоставить больше информации о среднесрочной стратегии ENRC, полагают аналитики, напоминая, что в конце 2008 года компания приостановила реализацию большей части своих перспективных проектов, которые с тех пор находятся в подвешенном состоянии.
По мнению аналитиков Тройка Диалог, новый бум на товарно-сырьевых рынках позволяет ENRC реанимировать часть этих проектов, что благоприятно сказалось бы на положении компании на рынке.